鹰眼预警：金种子酒营业收入大幅下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，金种子酒发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.25亿元，同比下降37.04%；归母净利润为-2.58亿元，同比下降1067.17%；扣非归母净利润为-2.67亿元，同比下降362.93%；基本每股收益-0.39元/股。
公司自1998年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.27亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金种子酒2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.25亿元，同比下降37.04%；净利润为-2.57亿元，同比下降1204.46%；经营活动净现金流为-3.04亿元，同比下降440.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.3亿元，同比大幅下降37.04%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）11.86亿14.69亿9.25亿营业收入增速-2.11%23.92%-37.04%
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.6亿元，同比大幅下降1067.17%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）-1.87亿-2206.96万-2.58亿归母净利润增速-12.45%88.21%-1067.17%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.7亿元，同比大幅下降362.93%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-2.06亿-5760.64万-2.67亿扣非归母利润增速-5.08%72.01%-362.93%
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-949.6万元，-1.1亿元，-1.5亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231营业利润（元）-949.56万-1.11亿-1.55亿
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.9亿元、-0.2亿元、-2.6亿元，同比变动分别为-12.46%、89.41%、-1204.46%，净利润较为波动。
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项目202212312023123120241231净利润（元）-1.86亿-1970.89万-2.57亿净利润增速-12.46%89.41%-1204.46%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-37.04%，销售费用同比变动25.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）11.86亿14.69亿9.25亿销售费用（元）2.44亿2.35亿2.95亿营业收入增速-2.11%23.92%-37.04%销售费用增速-10.82%-3.79%25.58%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.94%，同比下降13.34%；净利率为-27.79%，同比下降1971.81%；净资产收益率（加权）为-10.93%，同比下降1156.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为34.94%，同比大幅下降13.34%。
项目202212312023123120241231销售毛利率26.45%40.32%34.94%销售毛利率增速-8.17%52.47%-13.34%
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.45%、40.32%、34.94%，同比变动分别为-8.17%、52.47%、-13.34%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率26.45%40.32%34.94%销售毛利率增速-8.17%52.47%-13.34%
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-27.79%，同比大幅下降1971.81%。
项目202212312023123120241231销售净利率-15.69%-1.34%-27.79%销售净利率增速-14.88%91.45%-1971.81%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为20.59%，显著高于以往同期。
项目202212312023123120241231预收款项（元）1.14亿1.11亿1.9亿营业收入（元）11.86亿14.69亿9.25亿预收款项/营业收入9.62%7.58%20.59%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.93%，同比大幅下降1156.32%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-7.01%-0.87%-10.93%净资产收益率增速-18.41%87.59%-1156.32%
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-7.01%-0.87%-10.93%净资产收益率增速-18.41%87.59%-1156.32%
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.19%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231投入资本回报率-6.87%-0.85%-10.19%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.61%，同比增长16.27%；流动比率为2.27，速动比率为0.53；总债务为2.53亿元，其中短期债务为2.53亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.14，2.79，2.27，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231流动比率（倍）3.142.792.27
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.54、0.47、0.42，持续下降。
项目202212312023123120241231现金比率0.540.470.42
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.15%、4.34%、11.57%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）2936.02万1.1亿2.53亿净资产（元）25.55亿25.31亿21.85亿总债务/净资产1.15%4.34%11.57%
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为129.5万元，较期初变动率为37.44%。
项目20231231期初其他应收款（元）94.21万本期其他应收款（元）129.48万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.54，同比下降18.36%；存货周转率为0.4，同比下降36.18%；总资产周转率为0.28，同比下降35.16%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.65，0.63，0.4，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）0.650.630.4存货周转率增速-12.48%-3.97%-36.18%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为39.14%、42.21%、48.18%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）13.29亿14.67亿15.39亿资产总额（元）33.95亿34.76亿31.95亿存货/资产总额39.14%42.21%48.18%
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.9亿元，同比增长25.58%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）2.44亿2.35亿2.95亿销售费用增速-10.82%-3.79%25.58%
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